La liquidité indique si une entreprise dispose d'assez de liquidités pour payer à temps ses factures courantes : salaires, loyer, fournisseurs, impôts. Les liquidités, ce sont surtout l'argent sur le compte bancaire et en caisse. Une entreprise est liquide quand elle peut honorer aujourd'hui et dans les semaines à venir tous les paiements dus, sans se retrouver en difficulté.
Un point prête souvent à confusion. La liquidité n'est pas la même chose que le bénéfice. Une entreprise peut afficher de bons chiffres sur le papier et manquer tout de même d'argent. Cela arrive quand les clients paient leurs factures en retard ou quand beaucoup d'argent est immobilisé dans le stock. Le bénéfice figure bien dans la comptabilité, mais il n'est pas encore arrivé sur le compte.
C'est pourquoi la liquidité est une grandeur à part entière, à côté de la rentabilité, lorsqu'on évalue une entreprise. Un boulanger peut réaliser un bénéfice chaque année. S'il doit acheter trois nouveaux fours en janvier alors que les ventes ne repartent qu'au printemps, les choses deviennent tout de même serrées. Celui qui reprend une entreprise regarde donc non seulement le bénéfice, mais aussi le flux de trésorerie et l'évolution du solde du compte sur l'année.
Juste après une reprise, la liquidité est décisive. En plus des coûts courants, il y a souvent des mensualités du prix d'achat ou les intérêts du financement de la reprise à payer. Si les deux ensemble absorbent plus d'argent qu'il n'en rentre chaque mois, on se retrouve à l'étroit malgré une entreprise saine. Des fonds propres solides et un coussin sur le compte aident à traverser ces périodes creuses.
Garder un œil sur la liquidité, c'est planifier à l'avance. On sait quand tombent les paiements importants, on garde une réserve pour l'imprévu et, au besoin, on négocie les délais de paiement avec les fournisseurs. Ainsi l'entreprise reste capable d'agir, même lors d'un mois plus faible.
Pour les vendeurs professionnels
Montre à ton acheteur non seulement le bénéfice, mais aussi comment la liquidité évolue sur l'année. Si ton entreprise connaît des variations saisonnières, les expliquer honnêtement convainc bien plus qu'une image embellie.
Un aperçu clair des factures ouvertes et du flux de trésorerie rend ton entreprise plus crédible à la vente. Les acheteurs qui mènent une due diligence regardent précisément cela.
Pour les acheteurs d'entreprises
Avant d'acheter, calcule s'il reste assez de liquidité après la reprise : coûts courants plus mensualités du prix d'achat plus intérêts du financement de la reprise ne doivent pas dépasser le flux de trésorerie mensuel.
Demande les relevés bancaires des douze derniers mois, pas seulement le bénéfice annuel. Ainsi tu vois si l'entreprise est réellement solvable sur l'année ou si elle n'a l'air bien que sur le papier.
Exemple
Une entreprise de peinture est reprise pour 180 000 euros, payables en mensualités de 3 000 euros. Elle réalise environ 25 000 euros de bénéfice par an : sur le papier, le compte est bon. Mais en hiver les commandes se font rares tandis que salaires et loyer continuent. Comme le nouveau propriétaire a planifié la liquidité à l'avance et gardé une réserve de 15 000 euros sur le compte, il traverse les mois d'hiver faibles sans prendre de retard sur les mensualités.
FAQ
Quelle est la différence entre liquidité et bénéfice ?
Le bénéfice, c'est ce qui reste sur le papier à la fin de l'année. La liquidité, c'est l'argent réellement présent sur le compte en ce moment. Une entreprise peut faire du bénéfice et manquer tout de même d'argent, par exemple si les clients paient en retard. C'est pourquoi il vaut toujours la peine de regarder aussi le flux de trésorerie.
Pourquoi la liquidité est-elle si importante lors d'une reprise ?
Parce qu'après l'achat, il y a souvent des mensualités et les intérêts du financement de la reprise à payer en plus des coûts courants. Si l'argent qui rentre chaque mois ne suffit pas à les couvrir, on se retrouve à l'étroit malgré une entreprise saine.
Comment savoir si une entreprise est liquide ?
Fais-toi montrer les relevés bancaires et les factures ouvertes des douze derniers mois, pas seulement le chiffre du bénéfice. Ainsi tu vois si l'entreprise est réellement solvable sur l'année. Cela fait partie d'une due diligence soignée.
Quelle réserve de liquidité dois-je prévoir comme repreneur ?
Il n'existe pas de règle fixe, mais un coussin couvrant deux à trois mois de coûts aide à traverser les variations saisonnières ou l'imprévu. Des fonds propres solides te donnent ici la marge nécessaire.
Acheter plutôt que fonder, est-ce que ça aide pour la liquidité ?
Oui, souvent nettement. Une entreprise existante apporte des clients, du chiffre d'affaires et un flux de trésorerie en marche dès le premier jour. Avec une création, l'argent sort pendant des mois avant que quoi que ce soit ne rentre. La liquidité est souvent le plus grand obstacle au début.
La liquidité est-elle liée à la rentabilité ?
Elles sont liées mais ne sont pas la même chose. La rentabilité montre si l'entreprise vaut la peine sur le fond ; la liquidité montre si elle reste solvable à court terme. Une entreprise rentable peut être temporairement illiquide, et inversement.
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