Die Due Diligence ist die systematische Prüfung eines Unternehmens vor dem Kauf. Bevor du dich als Käufer endgültig festlegst, verschaffst du dir ein genaues Bild von der wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerlichen Lage.
Meist unterscheidet man mehrere Bereiche: die Financial Due Diligence für Zahlen und Finanzen, die Legal Due Diligence für Verträge und Recht, die Tax Due Diligence für Steuern beim Firmenverkauf und oft eine Commercial Due Diligence für Markt und Kunden.
Grundlage ist ein Datenraum, in dem der Verkäufer die nötigen Unterlagen strukturiert bereitstellt. Jahresabschlüsse, Verträge, Personalunterlagen, offene Rechtsfälle: alles liegt bereit, und Käufer wie Berater prüfen es Punkt für Punkt.
Die Prüfung findet meist nach dem Letter of Intent statt und vor dem Kaufvertrag. Ihre Ergebnisse fliessen direkt in die Verhandlung ein. Werden Risiken gefunden, sinkt oft der Preis, oder es werden Garantien vereinbart.
Wie tief die Prüfung geht, hängt von Grösse und Komplexität des Betriebs ab. Bei einer kleinen Bäckerei oder Velowerkstatt ist sie in wenigen Tagen erledigt. Bei komplexeren Firmen dauert sie Wochen und bindet mehrere Fachleute ein.
Für Unternehmensverkäufer
Für dich als Verkäufer heisst Due Diligence: du legst deine Unterlagen offen. Je besser vorbereitet und aufgeräumt deine Zahlen und Verträge sind, desto reibungsloser läuft die Prüfung und desto mehr Vertrauen entsteht.
Sensible Daten gibst du erst frei, wenn ernsthaftes Interesse besteht und eine Vertraulichkeitsvereinbarung unterschrieben ist. Überraschungen, die erst in der Prüfung auftauchen, kosten dich am Ende oft Preis und Vertrauen.
Für Unternehmenskäufer
Für dich als Käufer ist die Due Diligence die kritischste Phase. Hier entscheidet sich, ob das Unternehmen hält, was das Exposé verspricht, und ob der Preis gerechtfertigt ist.
Lass dich unterstützen, gerade bei Zahlen, Verträgen und Steuern. Ein übersehenes Risiko kann teuer werden: eine ausstehende Nachzahlung, ein kündbarer Grossauftrag oder eine ausgeprägte Inhaberabhängigkeit, die den Betrieb nach der Übergabe schwächt.
Beispiel
Ein kleiner Softwareanbieter soll für 620.000 Euro verkauft werden. In der Due Diligence zeigt sich, dass ein wichtiger Kundenvertrag kurzfristig kündbar ist. Käufer und Verkäuferin einigen sich daraufhin auf einen reduzierten Preis von 540.000 Euro.
FAQ
Wann findet die Due Diligence statt?
In der Regel nach dem Letter of Intent und vor der Unterzeichnung des Kaufvertrags. Es ist der Schritt, in dem der Käufer das Unternehmen genau prüft.
Wer bezahlt die Due Diligence?
Meist trägt der Käufer die Kosten, da die Prüfung in seinem Interesse liegt. Bei kleinen Betrieben fällt sie oft schlanker aus als bei grossen Transaktionen.
Brauche ich beim Kauf eine Prüfung, die es bei einer Gründung nicht gibt?
Ja. Beim Kauf übernimmst du eine bestehende Firma mit Vergangenheit, Verträgen und möglichen Altlasten, die du prüfen solltest. Dafür startest du nicht bei Null, sondern übernimmst etwas Lebendiges: Kundenstamm, laufendes Geschäft, eingespielte Prozesse. Bei einer Gründung fehlen dir diese Risiken, aber auch dieser Betrieb.
Was passiert, wenn die Due Diligence Probleme aufdeckt?
Dann wird nachverhandelt. Häufig sinkt der Preis, es werden Garantien vereinbart oder ein Teil des Kaufpreises wird zurückbehalten. Im Extremfall platzt der Kauf.
Wie lange dauert eine Due Diligence?
Das hängt von Grösse und Komplexität ab. Bei kleinen Betrieben oft nur wenige Tage bis Wochen, bei komplexeren Unternehmen entsprechend länger. Eine gute Vorbereitung des Verkäufers verkürzt die Dauer spürbar.
Was ist ein Datenraum?
Ein geschützter Bereich, in dem der Verkäufer alle relevanten Unterlagen strukturiert bereitstellt: Zahlen, Verträge, Personal- und Rechtsdokumente. Heute ist das meist ein digitaler, zugangsbeschränkter Ordner. Mehr dazu unter Datenraum.
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