La liquidità indica se un'azienda ha abbastanza mezzi liquidi per pagare puntualmente le fatture correnti: stipendi, affitto, fornitori, imposte. I mezzi liquidi sono soprattutto il denaro sul conto in banca e in cassa. Un'azienda è liquida quando riesce a far fronte a tutti i pagamenti in scadenza oggi e nelle prossime settimane senza andare in difficoltà.
Un punto viene confuso spesso. La liquidità non è la stessa cosa dell'utile. Un'azienda può mostrare buoni numeri sulla carta ed essere comunque a corto di denaro. Succede quando i clienti pagano le fatture in ritardo o quando molto denaro è bloccato nel magazzino. L'utile è registrato nella contabilità, ma non è ancora arrivato sul conto.
Per questo la liquidità è una grandezza a sé, accanto alla redditività, quando si valuta un'azienda. Un panettiere può fare utile ogni anno. Se a gennaio deve comprare tre forni nuovi mentre gli incassi arrivano solo in primavera, le cose si fanno comunque strette. Chi rileva un'attività guarda quindi non solo l'utile, ma anche il flusso di cassa e l'andamento del conto durante l'anno.
Proprio dopo un subentro la liquidità è decisiva. Oltre ai costi correnti, spesso ci sono da pagare le rate del prezzo d'acquisto o gli interessi del finanziamento dell'acquisizione. Se insieme assorbono più denaro di quanto ne entri ogni mese, ci si trova in difficoltà nonostante un'azienda sana. Un solido capitale proprio e una riserva sul conto aiutano a superare questi periodi magri.
Tenere d'occhio la liquidità significa pianificare con anticipo. Sai quando arrivano i pagamenti più grossi, tieni una riserva per gli imprevisti e, se serve, tratti le scadenze con i fornitori. Così l'azienda resta capace di agire, anche quando un mese va più fiacco.
Per i venditori aziendali
Mostra al tuo acquirente non solo l'utile, ma anche come si muove la liquidità durante l'anno. Se la tua attività ha oscillazioni stagionali, spiegarle con onestà convince molto più di un quadro abbellito.
Un quadro chiaro delle fatture aperte e del flusso di cassa rende la tua azienda più credibile nella vendita. Gli acquirenti che fanno una due diligence guardano proprio a questo.
Per gli acquirenti aziendali
Prima di comprare, calcola se dopo il subentro resta abbastanza liquidità: costi correnti più rate del prezzo d'acquisto più interessi del finanziamento dell'acquisizione non devono superare il flusso di cassa mensile.
Chiedi gli estratti conto degli ultimi dodici mesi, non solo l'utile annuo. Così capisci se l'azienda è davvero solvibile durante l'anno o se sta bene solo sulla carta.
Esempio
Un'impresa di imbianchini viene rilevata per 180.000 euro, pagabili in rate mensili da 3.000 euro. L'attività fa circa 25.000 euro di utile all'anno: sulla carta i conti tornano. Ma d'inverno le commesse si diradano mentre stipendi e affitto continuano. Poiché il nuovo titolare ha pianificato la liquidità in anticipo e ha tenuto una riserva di 15.000 euro sul conto, supera i mesi invernali deboli senza andare in ritardo con le rate.
FAQ
Qual è la differenza tra liquidità e utile?
L'utile è ciò che resta sulla carta a fine anno. La liquidità è il denaro che c'è davvero sul conto in questo momento. Un'azienda può fare utile ed essere comunque a corto di denaro, per esempio se i clienti pagano in ritardo. Per questo conviene sempre guardare anche il flusso di cassa.
Perché la liquidità è così importante in un subentro?
Perché dopo l'acquisto ci sono spesso da pagare le rate e gli interessi del finanziamento dell'acquisizione oltre ai costi correnti. Se il denaro che entra ogni mese non basta a coprirli, ci si trova in difficoltà nonostante un'azienda sana.
Come capisco se un'azienda è liquida?
Fatti mostrare gli estratti conto e le fatture aperte degli ultimi dodici mesi, non solo il dato dell'utile. Così vedi se l'azienda è davvero solvibile durante l'anno. Fa parte di una due diligence accurata.
Quanta riserva di liquidità dovrei prevedere come successore?
Non esiste una regola fissa, ma un cuscinetto pari a due o tre mesi di costi aiuta a superare le oscillazioni stagionali o gli imprevisti. Un solido capitale proprio ti dà qui il margine necessario.
Comprare invece di fondare: aiuta con la liquidità?
Sì, spesso in modo netto. Un'azienda esistente porta clienti, incassi e un flusso di cassa in movimento dal primo giorno. Con una nuova impresa, invece, il denaro esce per mesi prima che entri qualcosa: all'inizio la liquidità è spesso l'ostacolo più grande.
La liquidità è legata alla redditività?
Sono legate ma non sono la stessa cosa. La redditività mostra se l'azienda conviene in linea di principio; la liquidità mostra se resta solvibile nel breve termine. Un'azienda redditizia può essere temporaneamente illiquida, e viceversa.
Torna al glossario
